Categor�a: Espa�ol / 15 de diciembre de 2014
Monytor Semanal N� 123: Como se preve�a, la operaci�n canje-recompra-emisi�n no fue exitosa
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Categor�a: Deuda P�blica y Externo / 5 de agosto de 2014
Los cuatro valores del canje de deuda
Mucho se ha hablado de la quita hist�rica del canje de 2005. Pero aqu�l n�mero estimado en base a los precios de mercado a la salida del canje tiene m�s valor hist�rico que pr�ctico a la hora de definir lo efectivamente percibido por el bonista que entr� en el canje de 2005, lo percibido por el bonista que entr� reci�n en la reapertura de 2010 y el valor de la oferta abierta por el gobierno a los holdouts que, entendemos, replicar�a la mec�nica (pero no el valor) del canje 2010. Por �ltimo, todo esto poco dice sobre el costo fiscal del canje, esto es, de lo que el gobierno pagar� efectivamente hasta el vencimiento de los bonos. En este informe, ofrecemos un an�lisis comparado de estos cuatro valores.